Valoração Florestal

Um dos assuntos de maior interesse na economia florestal diz respeito ao valor de uma floresta. Valuation é o primeiro passo para se fazer um investimento inteligente ou para a identificação de medidas que podem ser tomadas para aumentar o valor de mercado de um Ativo Real, a Valoração Florestal possibilita que a administração de um projeto seja conduzida dentro de uma eficiência nos uso dos recursos permitindo que o gestor tenha em mente as repercussões econômicas de suas decisões.

São inúmeros os casos em que precisamos conhecer com razoável precisão e aceitação o valor de um Ativo Florestal. É de fundamental importância que os processos de avaliação de florestas sejam precedidos de análises criteriosas para obtenção de valores justos e adequados, e que atendam aos interesses dos investidores. As tomadas de decisões com conhecimento pouco profundo do valor das florestas incorrem com que estas sejam meros palpites. Tanto para aquisições quanto para realizações, ou somente para administração de recursos florestais, a Valoração Florestal é ferramenta indispensável para otimização dos resultados de qualquer empreendimento florestal comercial, simplesmente é essencial na busca da solução ótima.

Em geral os processos de análise se iniciam pela identificação do objeto de avaliação e dos propósitos, os Ativos Florestais podem ser iniciais, juvenis ou maduros. Administradores de Ativos Florestais, com respeito à maioria das culturas anuais, possuem vantagem comparativa interessante, o fato de que o momento ideal para a colheita da floresta pode ser sutilmente alterado sem grande perda econômica do projeto, não existe uma janela de tempo para a realização da colheita se qualquer imprevisto ocorrer.

Sempre um plano de negócio florestal identifica um momento ótimo para a colheita, este timming é definido por critérios biométricos e econômicos dentre outros. As soluções ótimas estabelecidas inicialmente quando da elaboração dos citados planos devem ser constantemente revisadas mediante a aferição do desenvolvimento vegetativo da floresta e da constatação das alterações mercadológicas da madeira e derivados. A necessidade do monitoramento da Valoração Florestal se explica justamente por estas alterações, o uso constante da ferramenta permite reavaliação da maturidade financeira das florestas.

Normalmente os itens que englobam os estudos para Valoração Florestal dizem respeito ao cálculo dos valores da madeira em pé, ao preço das terras e da atratividade florestal quando envolve Ativo Imobiliário, a maturidade financeira das florestas e aos problemas da transportabilidade dos produtos florestais. Com base na situação atual dos bens e serviços de um Ativo Florestal podemos avaliar um patrimônio florestal que relate o momento presente da floresta, consiste na estimativa monetária da floresta conforme o conjunto de produtos e serviços disponíveis pela mesma em um determinado período de tempo. Também uma avaliação florestal pode ser estudada utilizando o conceito de reposição do valor do investimento onde os valores são determinados através da soma de todos os custos ocorridos até o ano da avaliação desprezando os retornos econômicos que tenham acontecido.

Dentre as metodologias trabalhadas, o método com base nos rendimentos futuros que centraliza sua fundamentação nas expectativas do retorno a ser obtido das produções e custos futuros da produção florestal, chamado Método do Fluxo de Caixa Descontado, é o modelo com a validade operacional mais evidenciada. Neste principal método de Valoração Florestal os fluxos de caixa livre do projeto são descontados a uma taxa que leva em consideração o risco de mercado do mesmo, essa taxa é o custo de capital da empresa se o risco do projeto reflete o risco da empresa, ou então uma taxa específica do projeto caso contrário.

Os critérios de decisão para Valoração Florestal desta metodologia, Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR) e Payback, são os mesmos critérios conhecidos e aplicados para efeito de negociação em diversas finalidades como valoração de ações no mercado de capitais e valoração de empresas para processos de fusão e incorporação. A TIR é a taxa que traduz a rentabilidade propiciada pelo investimento, representa a média de ganho anual ou mensal que o empreendedor vai obter em seu projeto. O VPL é provavelmente o critério mais usado para medir a eficiência econômica de investimentos sendo obtido através do desconto do fluxo de caixa para o início do período de investimento, o fluxo das receitas e dos custos é descontado, a uma determinada taxa de juros, para o começo do período de análise do projeto. O Payback é o tempo para recuperar o investimento. Outros fatores que esta metodologia leva em conta para Valoração de Ativos Florestais e de avaliação da lucratividade de projetos são: Fluxo de caixa relevante; fluxos incrementais; vida útil definida; custos de oportunidade; tratamento dos juros; efeitos da inflação e o custo de capital sendo este custo de capital de terceiros, custo de capital próprio ou custo médio ponderado de capital.

A Fenix Consultoria & Pesquisa, por meio de metodologias econômico-financeiras e do Verificador VFT (Valor da Floresta no Tempo), utilizando o expertise dos seus profissionais e colaboradores, se especializou neste assunto da Valoração Florestal e oferece serviços com competência voltados para avaliação de preços de Ativos Florestais ou de lucratividade de projeto específicos. Nosso propósito é a melhoria dos resultados dos investidores através da aplicação de critérios econômicos na engenharia produtiva que permitam análises da maturidade financeira das florestas. Consideramos as árvores financeiramente maduras quando suas taxas anuais de incremento de valor se igualam as taxas de juros do dinheiro, se uma árvore não é cortada e sua taxa de crescimento em valor é mais baixa que a taxa de juros do mercado, existe uma perda, melhor se tivesse sido vendida e o resultado investido a taxa de mercado.

Dado as inúmeras possibilidades de destinação dos sortimentos das toras produzidas e do universo industrial, os estudos deste assunto são fundamentais para uma constante apuração da solução ótima para o empreendimento. Um plano de negócio que hoje oportuniza um melhor resultado pode se alterar amanhã e ser suplantado, os mercados são muito dinâmicos e as oportunidades acabam aparecendo, melhor sempre comparar as chances com precisão senão quantias apreciáveis vão pelo ralo, isto é uma certeza.

Nosso compromisso e de todos os profissionais envolvidos em qualquer tarefa de Valoração Florestal é evitar que o desconhecimento dos assuntos que envolvem a complexidade da produção de madeiras e do mercado comprador consuma parte considerável dos resultados possíveis dos investidores.